AI 浪潮加速来袭，化工迎机遇与变革。近期，DeepSeek 破解了全球 AI 产业长期以来 " 堆算力 " 的路径依赖，且 " 低成本＋开源路线 " 的组合极大地降低了 AI 的应用门槛，有望激发全社会 AI 创新浪潮，加速 AI 在各行各业的普及和应用。我们认为，DeepSeek 引发的 AI 冲击波对化工行业的影响预计主要体现在以下两方面。一是，AI 产业的加速发展将催生高端化工新材料需求动能，加速相关材料国产替代步伐。二是，AI 将赋能化工全产业链，提升各环节运行效率，尤其是在研发端和运营端。

 

AI 加速高端化工新材料国产替代。尽管化工行业并非 AI 技术初始研发主体，但高端化工新材料公司可为 AI 产业链中算力端、应用端等环节设备提供关键原材料支撑。AI 算力端：1）冷却液：AI 技术驱动算力升级并引发数据中心建设潮，氟化液是较为理想的浸没式液冷系统冷却液， 可有效降低数据中心制冷系统能耗，" 双碳 " 背景下应用前景广阔。2 ) PPO:AI 算力增长叠加 PCIe5.0 升级，驱动高频 PCB 需求增加，进而提升对高性能树脂的需求，PPO 作为目前高频高速覆铜板主流树脂之一，有望充分受益。AI 应用端：1 ) PEEK:PEEK 比强度、介电常数、耐化学性优异，有望成为人形机器人轻量化关键解决方案。GGI 预计 2030 年全球人形机器人销量为 60.57 万台，对应 2024-2030 年 CAGR 为 92.51%，人形机器人产销量的提升有望打开 PEEK 需求增量空间。2 ) COC/COP: COC/COP 具有低双折、优良的耐热性和超低的吸水性等显著优势，作为 AR/VR 光学镜片，能有效实现 AR/VR 设备的轻薄化并提供有益的光学性能。随着 AR/VR 的快速发展，叠加国内 COC/COP 产业化突破，COC/COP 国产替代空间有望逐步打开。3 ) PI:AI 技术有望加速消费电子等终端产品升级换代，并引领 PI 薄膜高端化、多元化发展。本土企业加速自主研发，打破高性能 PI 薄膜海外垄断，国产替代正当时。

 

AI 赋能化工行业跨越式发展。近年来，为突破瓶颈实现高质量发展， 化工企业积极抢抓 AI 技术发展的新窗口、新机遇，将 AI 技术融入创新研发、生产运营等各个环节。创新研发方面，AI 技术的融入引发了化工基础研究范式由传统的 " 实验﹣理论﹣实践 " 向 " 数据﹣模型﹣实践 " 模式的变革，有助于大幅缩短产品研发周期、降低研发成本，加速推进新材料的产业化。生产运营方面，AI 技术在智能控制、智能生产以及智能运营等多维度对化工厂进行智能化改造升级，可有效助力化工企业优化资源配置、提高生产效率和安全运行能力。AI 技术已逐步改变化工研发、生产方式和产业形态，为化工行业增强自主创新能力、优化产业结构布局、安全绿色高质量发展奠定了良好基础。长远来看，AI 技术在化工行业应用前景广阔，各细分领域龙头企业有望起到引领示范作用，并在产业变革中进一步夯实自身影响力和竞争力。

 

投资建议：DeepSeek 冲击波下，AI 产业链有望加速发展，高端化工新材料生产企业有望享受终端需求增长和国产替代进程加速双重利好，此外，率先与 AI 深度融合的化工企业也将受益。建议关注巨化股份（600160.SH ) 、新宙邦 ( 300037.SZ ) 、永和股份（605020.SH ) 、圣泉集团（605589.SH ) 、中研股份（688716.SH ) 、阿科力（603722.SH ) 、金发科技（600143.SH ) 、瑞华泰（688323.SH）等。

 

风险提示：原料价格大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，项目达产不及预期的风险，国际贸易摩擦加剧的风险等。

 

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( 记者 王晓波 )

 

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