本月，全国植保会在四川成都召开，参会人数创出新高，但制剂厂家及经销商面临上游原药涨价以及终端市场成本传导受阻的双重压力，在此背景下，终端需求并未好转。而北方雾霾持续，中央环保督查组“回头看”重点批评了山东、辽宁等地，江苏复产迟迟没有进展，供应仍然不连续。市场的僵持，导致前期进入原药市场的部分资金有变现需求，导致市场出现部分低价货源，加重了市场的观望情绪。11月市场出现了4月市场以来的首月下跌。

 　　2018年11月25日发布的中农立华原药价格指数报127.23点（基期指数为2014年7月1日的100.00点），环比上月下跌1.46点，跌幅1.14%，跟踪的品种中，涨跌品种较为均衡，有一半品种持平；同比上年仍上涨0.90点，涨幅0.71%，上涨品种69个，但有34个品种同比下跌，创出下半年新高；指数虽连续3周下滑，但仍处于历史较高水平，这主要由于常规杀虫剂品种和杀菌剂品种的整体高位，但本月烟碱类杀虫剂、吡唑醚菌酯原药表现低迷，市场价格走低，带动指数下行。

 　　除草剂市场

 　　2018年11月25日发布的中农立华除草剂原药价格指数报110.93点，环比上月微跌0.32%，同比上年上涨3.78%，主要是玉米田除草剂、小麦田除草剂处于高位。本月草甘膦原药、酰胺类除草剂、大豆田除草剂等均比较稳定，烟嘧磺隆原药、硝磺草酮原药、精喹禾灵原药等持续紧张。草铵膦原药、敌草快母药及其他大宗除草剂稳中有跌，小麦田除草剂依旧紧张。

 　　本月草甘膦原药僵持行情，各厂家库存低位，虽然随着黄磷、甘氨酸等基础原料价格上涨的传导，草甘膦原药厂家希望成交重心上移，但市场需求一般，各厂家报价2.85万元/吨左右；草铵膦原药在前期各厂家协调报价后，近期有所疲软，全国植保会上制剂爆出低价，导致观望情绪严重，市场报价回到了17.5万元/吨的水平，后市情况如何，还有待观察；敌草快母药市场原药与制剂库存量仍然较大，受欧盟禁用的消息影响，市场低迷，报价到4万元/吨。

 　　酰胺类除草剂市场成交量逐步提升，液氯、氯乙酸、MEA的上涨，带来了较大的成本压力，但出口订单及国内市场观望为主。丙草胺原药价格虽然下滑到3.8万元/吨，但随着外贸订单的到来，供货紧张；乙草胺原药目前带桶送到价在2.45万元/吨左右，较为稳定；丁草胺原药报2.5万元/吨、异丙草胺原药报2.6万元/吨、异丙甲草胺原药报2.6万元/吨，出口的不确定性导致后期市场较为谨慎，成交较少。

 　　苏北仍在停产，虽苯酚价格回调，但2，4-滴原药供应紧张，在2.6万元/吨的高位。苄嘧磺隆原药受限上游原材料供应，一直处于缺货状态，市场价格30万元/吨以上；噁草酮原药开车厂家极少，出口订单较多，市场价格上涨，到了32万元/吨的高位，货源仍然十分紧张。

 　　二甲戊灵原药生产厂家报价接单谨慎，上游中间体上涨幅度较大，但受限需求及各厂家产能的扩大，报5.2万元/吨。氟磺胺草醚原药仍然以出口为主，有渠道着急变现，市场价格走低，下游观望情绪较重，市场实际成交在13万元/吨左右。氟乐灵原药厂家受环保影响，生产受限，价格4万元/吨以上。

 　　高效氟吡甲禾灵原药中间体高位，终端市场较为稳定，市场报价在24.8万元/吨。精喹禾灵原药、烟嘧磺隆原药供应仍然较紧，上游中间体高位，供货有限，厂家生产连续性受阻，接单意愿不强，分别报到25.5万元/吨、29万元/吨，实际成交较少，供应不足，预计后期价格仍持续高位。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家放出了一些低价货源，但中间体供应不足，缺口仍然较大，市场价格在25.5万元/吨以上的高位。

 　　间苯二酚价格的高涨，使得下游乙氧氟草醚原药、硝磺草酮原药成本支撑明显，但乙氧氟草醚原药有一定库存，市场消化库存为主，报价17.6万元/吨左右；硝磺草酮原药市场供应紧张，开车厂家较少，原材料又无缓解迹象，1，3-环己二酮和2-硝基-4-甲砜基苯甲酸都在近几年高位，本月前期市场价格冲高，但月底在不少产能12月能投产的预期下，价格回落到24.5万元/吨。

 　　苏北各园区环保压力较大，灭草松原药开车厂家少，本月报价稳定在12万元/吨的高位，灭草松水剂不断有小厂货源流入市场，价格在5万元/吨以内；氰氟草酯原药厂家陆续开车生产，市场价格稳定在24万元/吨，上游3，4-二氟苯腈、丙酸的供应依旧紧张；炔草酯原药在前期库存消化后，市场需求依旧存在，货源偏紧，报价29万元/吨以上，厂家排单为主；后期需要关注苏北园区的开工情况。

 　　烯草酮原药厂家库存低位，受限环保因素，三酮和原药开工率极低，本月出口订单不断，赶在年底前到达美国市场，市场价格在20万元/吨的高位。异噁草松原药供货仍然偏紧，低含量国内使用货源市场价格维持在8万元/吨的左右，但高含量货源出口需求依旧火爆，厂家开车供出口订单为主。

 　　莠去津原药上游三聚氯氰价格上调，但终端市场较为稳定，厂家报价2.4万元/吨。

 　　杀虫剂市场

 　　本月有机磷产品、菊酯类产品维持高位，烟碱类产品消化库存，虽然中间体高位，但终端市场有所走低，2018年11月25日发布的中农立华杀虫剂原药价格指数报152.99点，受菊酯类高位的影响，环比上月仍略涨0.23%，但同比上年下滑2.20%，主要是烟碱类产品下跌的影响。

 　　本月阿维菌素原药系列持续偏紧，供货异常紧张，厂家排单为主，阿维菌素精粉市场报价78万元/吨，但甲氨基阿维菌素苯甲酸盐（简称“甲维盐”）原药市场货源有所增多，出现有变现需求的低价货源，报价下调到124万元/吨。后期供暖季错峰生产，阿维菌素精粉供应依旧紧张，甲维盐原药市场是否会继续下滑，还需要时间观察。

 　　ACE会后，受固光大幅上涨的影响，CCMP（2-氯-5-氯甲基吡啶）报价上调，下游烟碱类产品生产厂家观望为主。进入11月，固光开始走低，市场有变现需求，吡虫啉原药报18.7万元/吨左右，啶虫脒原药市场有低价货源出现，报价19万元/吨，但成交量不大；烯啶虫胺原药价格在27.5万元/吨，较为稳定；噻虫嗪原药、噻虫胺原药成本支撑明显，厂家生产受限，CCMT（2-氯-5-氯甲基噻唑）价格高位，但市场观望情绪较重，成交偏向低端，报价13万元/吨和16万元/吨。吡蚜酮原药开车厂家较少，上游水合肼、3-氰基吡啶有所上行，市场有一定库存，价格稳定在16.5万元/吨。

 　　马拉硫磷原药开车厂家极少，供货紧张，市场在2.6万元/吨的高位；乙基氯化物虽然受到成本支撑，但下游丙溴磷原药、毒死蜱原药、辛硫磷原药等开工率新低，厂家停车增多，接单谨慎，丙溴磷原药价格维持7万元/吨的高位，毒死蜱原药上涨至5.3万元/吨，辛硫磷原药走低，报到4.3万元/吨。有机磷类产品生产工艺的三废过高是后期制约供应的一大因素。

 　　氟虫腈原药厂家排单为主，产能未得到释放，出口订单较多，本月价格仍维持在70万元/吨以上的高位。由于上游2，6-二氟苯甲酰胺缺货，价格高位，下游原药厂家生产困难，导致关联的产品市场价格屡创新高，目前，氟啶脲原药报48万元/吨、氟铃脲原药冲高到42万元/吨、虱螨脲原药报48万元/吨、乙螨唑原药到了45万元/吨。该系列产品上涨幅度较大，终端应用面临较大成本压力，而上游中间体没有缓解迹象，供应预计仍会持续紧张，需关注2，6-二氟苯甲酰胺的产能何时释放。

 　　菊酯类上游贲亭酸甲酯、醚醛价格高位，功夫酸开工率不足，整体菊酯类成本支撑异常明显，临近月底，潍坊的环保问题导致贲亭酸甲酯供应短缺，本月菊酯类产品维持高位：高效氯氟氰菊酯原药报37.5万元/吨；联苯菊酯原药在42.5万元/吨的高位；氯氰菊酯原药库存减少，DV菊酰氯进口价格高涨，原药报价上调到13.5万元/吨；氰戊菊酯原药现货极少，维持在10.5万元/吨的高位；高效氯氰菊酯母药本月大幅上涨，报价到5.5万元/吨以上。

 　　哒螨灵原药开车厂家极少，市场货源极其有限，报价到了11万元/吨；螺螨酯原药、炔螨特原药等产品稳定为主，分别报到15.5万元/吨、4.3万元/吨。

 　　虫螨腈原药、联苯肼酯原药都面临生产集中度提高的问题，目前产能受限，需求较多，市场库存低位，本月价格在32万元/吨和46万元/吨的高位盘整，后期供应短缺状况预计短期内无法解决，市场缺口仍然较大。

 　　杀菌剂市场

 　　虽然嘧菌酯原药和三唑类杀菌剂依旧在高位，但吡唑醚菌酯原药随着开工率提升，报价有所下行。2018年11月25日发布的中农立华杀菌剂原药价格指数报130.73点，环比上月大幅下跌5.59%，同比上年仍微涨0.07%.同比上年，吡唑醚菌酯原药大幅走低，其余几无下跌品种，供货紧张状况持续。

 　　苯醚甲环唑原药厂家开工率不足，上游对氯苯酚供应受限，市场报到25万元/吨，库存低位，供货偏紧；丙环唑原药出口较为低迷，受市场库存影响，价格维持低位，本月走低到12.8万元/吨；己唑醇原药供应紧张，市场价格在17.5万元/吨的高位；戊唑醇原药中间体供应紧张，厂家生产不连续，但市场有变现货源，报到14万元/吨。三环唑原药开车厂家少，连云港园区仍未开车，影响中间体货源，市场价格调整到9.2万元/吨，相应的市场需求也有所减少。氟环唑原药国内厂家开工率低，交出口订单为主，中间体生产厂家少，市场流通货源到了70万元/吨以上。氟硅唑原药市场生产厂家极少，市场价格高涨，到了36万元/吨以上。

 　　虽然吡唑醚菌酯原药上游对氯苯胺上涨，大多数厂家停产检修，但后期国内几大农化公司都有开车生产计划，市场观望情绪较浓，价格走低到20.5万元/吨；嘧菌酯原药连云港方面的中间体供应仍然紧张，原药价格依旧在37万元/吨的高位，但市场需求锐减；醚菌酯原药消化库存为主，市场价格上调到33.5万元/吨，厂家停车未生产；肟菌酯原药报到51万元/吨，出口旺季结束，需求仍未跟上，市场价格走低。在吡唑醚菌酯原药低位运行时，预计其余品种需求量会受到较大影响。

 　　多菌灵原药、甲基硫菌灵原药厂家接单谨慎，宁夏、江苏环保压力较大，库存低位，市场价格分别报到3.9万元/吨、3.4万元/吨，较为稳定。

 　　噁霉灵原药供应紧张，开工率不足，市场价格在16.5万元/吨的高位；氟啶胺原药需求增量，生产厂家集中，南美市场需求火爆，目前价格涨到33万元/吨，市场缺口较大；咪鲜胺原药厂家开车受限，市场库存低位，价格继续上调到18万元/吨以上，产能严重不足。

 　　氰霜唑原药市场需求并未大幅提升，产能释放，报价72万元/吨以内。噻呋酰胺原药上游厂家仍未开车，市场稳定在35万元/吨的高位。

 　　烯酰吗啉原药、乙霉威原药、异菌脲原药供应紧张，厂家开工率新低，国际农化巨头采购下单，导致烯酰吗啉原药价格大幅上涨，价格分别报到16万元/吨、14万元/吨、17.5万元/吨，后期供应较难缓解。

 　　中间体市场

 　　本月原油出现大跌，但天然气价格高位，预计成本会很快传导到基础原材料。受液氯区域运输限制的影响，价格大幅上涨，氯碱市场保持高位；溴素库存低位，开工率不足，价格继续上涨，报到3.5万元/吨；氟化工市场本月震荡盘整，上下游稳定；磷化工市场丰水期结束，价格有上涨预期，受下游开工率低的影响，乙基氯化物走低到2.3万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、CCMP等都保持高位：醚醛维持7.5万元/吨的高位，贲亭酸甲酯走高到7.5万元/吨，CCMP价格在15.5万元/吨的高位；CCMT依旧紧张，报价到6万元/吨以上；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸稳定在32万元/吨的高位，后期依旧供应紧张，出口缺口较大；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯等保持平稳，噁二嗪报4.5万元/吨，开工率低，消化库存为主。部分中间体受终端未开车的影响，需求有所制约。

 　　环保局势依旧紧张、11月供应形势不容乐观，虽市场的变现货源加重了市场的观望情绪，但这不妨碍国际农化巨头的采购热情，目前市场货源主供出口，这也是目前市场的唯一需求利好。后期市场预计还需要一定时间来消化库存，库存量决定了后期的盘整时间。