2020上半年已经尾声，下半年悄然而至。回顾纯碱市场，上半年整体走势稳中向好，价格持续上行，即出乎意料，又情理之中。下半年，纯碱市场开门红，7月过半，利好支撑，企业控单控量，价格上调。

7月纯碱供给减量 检修如期

纯碱装置历年执行检修，从检修的时间看，多数集中在夏季。从往期的检修周期看，5月之后检修计划相继公布，2021年纯碱市场表现好，需求支撑，部分企业检修计划有所推迟。进入下半年，纯碱检修季到来，碱厂相继检修，供应端减量。数据统计，7月上旬，月初开工率78.99%，月中开工率68.19%，开工下降10.80%。2020年，7月初开工率72.76%，月中开工率69.37%。同是低开工，但是影响的因素有所不同。2021年，开工率下降主要因素在于装置检修，而2020年主要影响在于市场低迷，企业处于亏损状态，导致部分减量生产，此外个别企业加入检修以及其他因素导致开工了下降。进入7月下旬，随着装置检修结束，预计纯碱开工率逐步提升。随着开工率的下降，纯碱损失量增加。7月初期纯碱产量56.05万吨，本月中旬产量48.39万吨。

订单支撑 纯碱库存持续下降

月初，对于本月纯碱企业订单了解，各家预售及待发量充裕。对于部分纯碱企业调研，企业订单本月基本接至20号以后至月底，个别企业8月份订单也有所预售。从企业的库存量看，多数企业库存量处于低位水平，最近一段时间企业控单控量，提货紧张。一方面在于纯碱供应端受检修及减量、设备故障灯影响，产量下降明显，消化企业库存；另一方面在于下游接货，短期价格难跌，维持刚需，市场成交量增加。另外不可忽视的，期货交割库的库存转移，从市场反馈看，交割库的库存量较大，维持70+的量。下游缓解，轻质纯碱下游库存相对偏低，受价格及利润影响，企业按需采购为主，但局部检修，提前做足库存准备。下游玻璃企业库存保持较高库存，下游玻璃企业库存截止到本月中旬维持52天左右，直销长协及散装企业库存量偏低。数据统计，截止到7月15日，纯碱总库存43.56万吨，其中轻质纯碱20.97万吨，重质纯碱22.59万吨。从轻重量看，基本持平，但考虑到重质纯碱社会库存量较大，从量看轻质相对较低，近期企业价格调整，主要集中在轻质纯碱。重质纯碱预期需求增加，浮法玻璃价格创新高，利润丰厚，生产线预期增加，冷修企业有望延后。此外，光伏受原材料成本高的影响，订单乏力，部分生产线延迟延后，但作为未来的朝阳行业，预计生产线会迟到，但不会缺席。

重质纯碱产销变化

进入检修季，纯碱轻重产量都有影响，同步下降。其中，重质纯碱主要供给下游玻璃行业，相对来说，需求更加稳定。数据统计，截止到7月中旬，浮法在产日容量174235吨/天，光伏玻璃在产日容量37710吨/天。近期纯碱检修及减量影响，重质纯碱产量下降，日产维持在3.7-4.0万吨/天，局部货源集中。重质纯碱产销变化，一方面在于供给减量，另一方面在于下游需求增加，生产线持续释放。对于后续，随着检修的结束，预计重质产量会有所提升，但下游浮法和光伏的生产线仍有计划投放。

近期一段时间，企业检修相继执行，供给量减量有目共睹，纯碱企业持续去库，企业订单支撑，控单控量。下游对于高价有所抑制，但市场低价货源少，对于市场冲击有限，下游刚需所在，市场流通性表现尚可。市场反馈交割库货源难出，除价格因素之外，区域、结算方式、生产日期以及提货方式等也有很大影响。原材料的价格上涨对于纯碱价格有一定支撑。综上所述，预计本月下旬纯碱市场仍保持积极趋势，价格易涨难跌，火热势头延续。