各大企业预判悲观

在近期的第二季度财报发布会上，在谈及未来市场展望时，许多大型企业的高管做出了悲观的判断。

利安德巴赛尔公司首席执行官Peter Vanacker在第二季度电话财报会议上表示：“我们预计，第二季度充满挑战的市场状况至少将持续到年底。”Vanacker表示，尽管美国和欧洲原料成本持续下降，第二季度聚烯烃利润率略有改善，但中国的需求增长低于预期，使全球烯烃市场前景疲软。北美和亚洲的需求疲软和聚烯烃产能继续增加将导致利润进一步压缩。他补充道，潜在的能源成本波动也继续严重影响欧洲的消费者情绪。Vanacker表示，美洲聚烯烃需求仍然“不温不火”，耐用品消费疲软还在挤压聚丙烯(PP)的利润率。欧洲市场仍然“充满挑战”，中国的进口需求仍然疲软。他还指出，中国出口的增加也将是一个不利因素。

阿布扎比国家石油公司(ADNOC)和北欧化工的合资企业博禄高管也预测说，在经济增长放缓和大量新产能即将投产的情况下，全球聚烯烃市场将继续面临挑战。博禄公司亚洲销售公司首席执行官莱纳·霍夫林在该公司第二季度电话财报会议上表示，2023年聚烯烃定价预计将在维持窄幅波动。“短期内，将是一个紧张的市场。”霍夫林说。

博禄认为，在中国经济增长加快、亚洲需求增强之前，亚洲聚烯烃定价环境将维持现状。霍夫林指出，第二季度有大量新增产能开始投产，主要在中国，但美国也有新建聚乙烯产能投产。今年剩余时间和2024年还将有更多产能投用。他说：“我们需要接受这个漫长的一年，到2024年和2025年年初，运行负荷率可能开始好转。”

与过去两年的异常高水平相比，目前聚烯烃市场产能过剩和利润率较低。北欧化工首席执行官托马斯·甘格尔表示，他相信通用级聚合物产品回归到更高价格水平还需要更长的路。甘格尔表示，北欧化工预计今年剩余时间聚烯烃市场仍将充满挑战，今年上半年销量同比下降5%。北欧化工欧洲聚合物业务的利润率在第二季度出现下降，聚乙烯利润率同比下降24%，至每吨334欧元；PP利润率下降36%，至每吨383欧元。他表示，自2023年上半年以来，欧洲的聚合物需求可能保持不变。甘格尔表示，如果由于全球聚烯烃产能过剩导致欧洲石化行业发生结构性变化，他“不会感到惊讶”。他说：“深入研究这些资产以得出正确的结论，这一点很重要。”

产能过剩需要遏制

尽管对外反映烯烃产能过剩的情况，上述企业自身其实也在向市场投放新产能。博禄在阿布扎比鲁韦斯的投资62亿美元的扩建项目将使该基地的聚烯烃产能从490万吨/年提高到640万吨/年，该项目将于2025年年底如期完工。北欧化工在位于美国得克萨斯州亚瑟港的高密度聚乙烯(HDPE)新工厂即将完工，产能62.5万吨/年。

对此，标普全球商品洞察化学品研究和分析主管Rahul Bhutani评价称，随着全球聚烯烃产能继续增加，石化品价格或到2025年才能完全恢复。而如果产能继续如今的增长态势，市场复苏会更加推迟。他表示，今年价格的低迷将在2024年上半年见底，并在明年最后6个月恢复，从2025年开始全面复苏。如果市场仍然保持目前的产能增长势头，到2027年全球烯烃和聚烯烃市场可能会持续跌势。报告指出：“到2026年，全球需要进行产能整合，以支持到2025年的早期复苏。”

标普全球表示，预计到2027年，欧洲和亚洲的HDPE、线型低密度聚乙烯和聚丙烯产能至少要分别减少600万吨/年、250万吨/年和1000万吨/年，才能使开工率恢复到85%左右的全球平均水平，使利润率恢复到可持续的再投资水平。