从5月8日开始，乙二醇结束了整理格局，电子盘跌破支撑位引发多头踩踏导致市场连续两天大跌。就在10日下午，临近尾盘，部分空头获利回补，市场低价买气良好，略有反弹令市场稍显喜色，可惜前方阻力太大，上涨动力不足。那么后市行情将会何种走向呢？

    首先来看一下供需面：

    1、国产乙二醇装置检修集中。

    由上表可知，二季度乙二醇装置检修集中，国产供应收紧。据金联创测算，4月份国内产量较3月下降8.5万吨，5月份随着宁波富德、镇海炼化、远东联等装置的陆续停车，5月产量仍将保持下降趋势，预计总产量较4月份下跌10万吨至38-40万吨附近。

    2、聚酯开工居高位，需求表现坚挺。

    当前聚酯产品利润良好，给予乙二醇一定支撑，聚酯开工率维持在90%以上的高位。二季度的聚酯工厂暂无装置检修计划，所以聚酯工厂开工率或整体高于一季度，同时5月份有新装置计划投产，聚酯需求稳步向上。

    3、华东码头库存持续攀升。

    然以上两点利好在高库存的背景下，所示力量尤显微弱，4月份高昂上涨的乙二醇使得中国成为亚洲高价区，内外盘套利窗口打开，进口货物不断流入国内市场，5月船货到港集中，进口量仍旧保持高位。华东码头库存受此影响难以下降，反而呈持续上升趋势，国产供应缩减及需求释放仅能抵消部分利空，去库存压力仍然较重。

    最新数据显示，5月10日华东乙二醇库存共计92.8万吨，较5月3日增加0.6万吨。其中，张家港66.8万吨（某库日均出货在6400吨附近）；太仓11.5万吨；宁波7.4万吨；江阴3.3万吨；洋山3.8万吨。92.8万吨的数字再次刷新了近三年库存的最高值。

    再看下外围因素及心态方面：

    在基本面暂无出现新推动力的情况下，乙二醇行情涨和跌与此关联性较弱，外围因素及心态方面反而占据上风。上游原油持续走高，为乙二醇市场带来一定助力，如与需求坚挺及检修利好配合，短期内的反弹修复实属正常。但部分多头仓位过重有逢高减仓要求，且过高的库存使得市场心态承压明显，中长线来看，乙二醇弱势行情难改，回落压力持续存在。