近期黑龙江及河北疫情严重，且有发散影响，对聚醚及下游影响几何？进入中下旬，下游即将陆续退市，市场支撑越发走弱，市场能否久居高位？

一、河北及黑龙江疫情严重 聚醚及下游情况如何？

截至2021年1月12日，河北本地疫情及黑龙江本地疫情风险再升级，且均呈向其他省市扩散的态势。河北疫情已关联山西、新疆和浙江，河北此轮疫情首次报告于1月2日，截至1月12日，河北累计新增确诊病例395例。黑龙江望奎县疫情已关联3省（黑龙江、吉林、山东）6市（绥化市、哈尔滨市、齐齐哈尔市、伊春市、长春市、威海市）；1月12日晚，黑龙江宣布全省进入应急状态；自1月13日8时起 ，黑龙江齐齐哈尔市昂昂溪区大五福玛村调整为中风险地区。

进入寒冬，病毒存活时间延长，新冠疫情呈散点式爆发，北方严寒天气下再迎疫情挑战，中下游生产遭到冲击。但据统计，聚醚产能大多集中在山东及华东地区，东北产能主要集中在吉林、辽宁，但吉神及航锦科技离疫区较远，生产并未受到波及，仅运输略受限制。河北方面亚东及全振身处疫区，受疫情冲击较大，但总体产能占比仅有3.3%左右，对聚醚整体供应影响较小。

从消费来看，华北及东北地区下游占比分别为7%和6%，虽占比有限，但一定程度导致聚醚下游需求收紧，给聚醚出货造成更多压力。当地货源只能区域内消化为主，山东货源被迫加大南下力度。

整体来看，北方疫情对聚醚供应面影响有限，但对需求影响较多，一定程度加剧聚醚出货难度，现有高位下，市场不乏松动下滑风险。

二、诸多因素影响 下游即将陆续退市

据市场消息，下游海绵厂将于1月20号前后陆续退市，部分略晚者或在月底或者2月初退市。这比以往要提前了一些，究其原因：首先是高成本压力，目前华东、华南高端软泡价格在2万以上的大有其人，下游节前多回笼资金为主，暂无较多意愿采购高价原料；其次是场内现货难寻，近期进口聚醚来港补给依旧有限，国内聚醚工厂前期订单交付缓慢，现货供应略显不足，华东、华南高端聚醚供应紧俏，整体货紧价高，甚至有价无货，北方货源虽价格偏低，更贴近原料PO价格，但南下速度缓慢，交付时间迟滞，下游原料采购艰难，一些中小企业被迫提前放假；最后，疫情的诸多不确定性，也一定程度导致放假提前。

三、市场能否久居高位？
 

　　以上因素综合作用下，中下旬聚醚下游需求呈减弱趋势，虽短线成本面主动下调意愿较低，且个别装置负荷仍不稳定，但节前看空风险已然加深。预计中旬后期市场承压走跌，但上游挺价举措犹存，且整体下跌时间有限，预计本时间段聚醚跌幅有限；下旬下游逐步退市后迫于出货压力，市场跌幅或有所放宽，但中上游整体库存水平有限，聚醚工厂对上游仍存刚需支撑的情况下，市场仍难深跌，恐难直接回归中低价位，或持续中高价位震荡整理为主。