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全球化学品市场将温和复苏

文章来源：中国石油和化学工业联合会更新时间：2024-01-17 13:19:47

近期，包括标普全球、美国化学理事会(ACC)在内的多家分析机构对2024年的全球化学品市场进行了预测。这些分析机构指出，2024年，全球化学品市场将温和复苏。如ACC预计，2024年全球化学品市场将增长2.9%，而2023年仅增0.3%。

但是，市场人士同时表示，2024年，市场仍将继续遭遇产能过剩困扰，产能过剩和宏观经济的疲软将限制2024年全球化学品市场的复苏前景。

宏观市场仍堪忧

标准普尔全球大宗商品洞察公司表示，由于市场大幅去库存和需求疲软，2023年，终端市场对于大宗化学品的需求弱于预期。到2024年，虽然生产商正在观察的需求企稳，但对市场复苏速度的预测各异。标普全球的分析师认为，高通胀、高利率和地缘政治紧张局势也给未来一年的增长带来了挑战和风险。

随着美国经济增长前景的减弱，美国和欧盟经济发展之间的分化即将结束。预计美国GDP增速将从2023年的2.4%放缓至2024年的1.4%；欧元区GDP增长率预计为0.5%，与2023年的表现接近。中国市场的复苏将更多抵消欧洲和美洲市场的下跌。预计2024年亚洲市场需求将增长4.2%，并引领全球需求增长。

能源市场方面，标普全球称，预计到2024年3月，布伦特原油价格将从2023年10月的93美元/桶降至81美元/桶。当然，由于地缘政治动荡和经济不确定性，这一价格可能会出现波动。2024年第一季度之后，布伦特原油价格将上涨。标普全球预测，2024年布伦特原油年平均价格为85美元/桶，而2025年降至76美元/桶。

产能过剩将继续

对于目前全球化工业关注的产能过剩问题，标普全球石化产品分析高级主管罗伯特·斯蒂尔表示，以全球乙烯市场为代表，到2026年前，全球石化产品市场将有所恢复，但仍将继续保持产能过剩。

斯蒂尔表示，2023年，由于库存补充和耐用品需求疲软，塑料需求低于预期。2023年，聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增长接近于零，全球聚丙烯需求反弹3%~4%。斯蒂尔预计：“经过2022年和2023年的疲软，2024年聚合物需求增长将恢复到GDP增长水平或略高。然而，需求增长主要来自于亚洲。假设GDP增长保持稳定，部分终端用户在低价格的环境下补充库存，需求预估较为乐观。”

但在至关重要的利润率方面，斯蒂尔表示，由于新产能大量投产，无论需求情况如何，2024年基于石脑油原料的全球乙烯利润率仍将受到挑战。斯蒂尔表示：“除非进行大规模的行业整合和产能合理化调整，否则基于石脑油原料的乙烯到2025年也将维持低利润率。”

标普全球对乙烯产能的基本假设是，在未来两到三年内，全球乙烯产能应缩减1000万~1500万吨/年，可在2026年左右实现行业的可持续利润率恢复。

欧美前景有分歧

尽管欧洲和美国的宏观经济预测趋同，欧洲和美国2024年化企盈利走势的新近预测则截然不同。

美国市场已出现一些改善的迹象。ACC首席经济学家玛莎·摩尔表示：“我们预计所有细分领域都会出现适度反弹，美国化学品总产量将增长1.5%。”其中，基础化学品产量有望增长1.7%，特种化学品产量增长0.7%，农用化学品产量增长1%，消费化学品产量增长1.7%。摩尔表示，这是继2023年下降1%之后呈现的恢复增长。

ACC统计数据称，2023年美国基础化学品产量将下降2.5%，石化品和有机中间体、合成橡胶和人造纤维的产量也出现下降，塑料树脂产量微增0.5%。这是出口强劲带来的结果。特种化学品产量在2022年实现两位数增长后，2023年下降1.2%。盈利方面，由于美国化企的低能源成本优势，美国化企2024年的盈利情况将相对乐观。

在欧洲，欧洲化学工业委员会(Cefic)预测，2024年欧盟化学品产量或增1.0%。Cefic将此前景描述为“持平到小幅增长”，将代表着欧洲化学工业从充满挑战的两年中温和复苏。2023年欧盟化学品产量下降了7.6%，2022年下降6.3%。Cefic预计，2024年需求结构将“逐步正常化”。

不过，对于盈利，Cefic总干事马尔科·门辛克表示，目前能源成本仍然是欧洲化学工业的“阿喀琉斯之踵”，欧盟化工行业的整体经济前景仍然不确定。其他市场人士则认为，欧洲化工企业在2024年上半年的盈利情况很不乐观。

此外，化工业实现能源转型的紧迫性没有丝毫减弱，欧美化企继续投资脱碳以减少二氧化碳排放，并投资先进的回收项目以解决塑料垃圾问题。目前，化工行业十亿美元俱乐部中，76%的公司承诺到2050年实现碳中和或净零排放目标，88%的公司计划到2030年实现中期减排。