供应增加钳制市场

　　一季度，丙酮市场先涨后跌。江苏市场一季度均价为6172元，同比大幅下跌12.79%。

　　金联创分析师边宸晖介绍，一季度，虽然受国内部分酚酮装置停车检修消息提振，国内丙酮工厂纷纷调涨价格，导致市场商谈价格重心上移，但在3月原油价格大幅下跌、市场信心受挫的影响下，场内买盘气氛转淡，叠加成本传导不畅，部分持货商让利销售，丙酮市场商谈价格重心下移。

　　从供应来看，一季度因盛虹石化、浙江石化、兴业(宁波)苯酚、西萨化工、青岛海湾以及中石化三井酚酮装置均存在不同程度短停，导致国内供应量同比下降8%，行业开工率明显下降，仅为78%，较去年四季度下降5个百分点。但3月山东富宇酚酮装置因下游双酚A装置暂未有产出，丙酮有一定外销量，增加了国产货源的流通，对3月市场形成一定压力。

　　市场人士表示，4月份广西华谊、中石化三井酚酮装置重启，产销恢复正常；惠州忠信计划4月开一期、停二期酚酮装置，市场供应量或有下降，且随着酚酮工厂盈利能力得到改善，行业开工积极性提升，且二季度部分进口货源流入补充，叠加镇海炼化65万吨/年的酚酮装置预期6月投产，市场整体或呈现供应增加的局面，加重丙酮市场利空砝码。

　　成本看空支撑有限

　　3月上游原料纯苯市场大幅下跌，中石化累计下调纯苯挂牌价高达950元。美国关税政策及OPEC+逐步恢复原油产量消息施压油市，加之国内纯苯价格处于全球相对高地，出口压力攀升；部分下游降负、停车操作增多，加速行情下滑。

　　卓创资讯分析师李薇表示，虽然3月末纯苯市场止跌，但进入4月，美国“对等关税”政策导致全球贸易战愈演愈烈，股市及商品期货市场普遭重挫，纯苯价格暴跌至近几年低位。4月9日，地炼主流报价在6050~6150，而3月31日这一数字还在6650~6700元。

　　业内人士表示，贸易战可能会导致此前出口至美国的石油苯转至我国，加之终端出口将受明显影响，对上游化工基础原料形成一定负反馈，因此纯苯后市不容乐观。

　　另一原料丙烯市场一季度也以震荡偏弱走势为主，部分新增产能投产加之检修装置重启增加市场压力，季度均价环比小幅下跌。

　　后市来看，二季度丙烯意向新增产能仍然较多，但多数装置配套下游，加之计划内检修装置数量明显增加，将在一定程度上缓解市场供应压力，价格或呈现底部回升态势，但空间预计相对有限。

　　需求释放或有托举

　　双酚A作为丙酮的重要下游，一季度没有新产能释放，随着停车企业复产，行业开工率提升至70%，环比提升2个百分点。另一下游MMA行业一季度开工率提升至62%，环比提升3个百分点。

　　吉林石化销售人员介绍说，丙酮下游MIBK行业一季度开工环比提升2个百分点至62%，主要来自新产能河南瑞柏MIBK的投产，拉高了行业整体开工率。丙酮的主要下游行业开工率有增有降，但整体多维持刚需采购，对于丙酮价格支撑有限。

　　而异丙醇行业一季度开工率环比下降4个百分点，市场供应充裕，需求跟进乏力，虽周期内部分异丙醇装置停车检修，但停车减少的量与市场总供应量相比可谓“杯水车薪”。

　　展望后市，二季度除刚需消费外，丙酮部分下游也有新增产能释放。双酚A行业，山东富宇石化24万吨/年装置有望二季度产销正常；MIBK行业，预期万华化学、洛阳炼化合计4.5万吨/年产能有投产计划；MMA行业，预期中化泉州计划4月投产，新投产能释放后，对丙酮的需求量将有提升，或阶段性托举丙酮价格走高。

　　业内人士认为，丙酮市场处于供需博弈中，不排除出现阶段性向好，但大幅上涨根基不牢。